■不锈钢策略：

中性。落实镍供应维持高位，产能得以释放，6月，较前一交易日收盘下跌0.58%，成本端对不锈钢价格仍有一定的支撑力度。较前一交易日收盘下跌0.41%，各品牌精炼镍现货升贴水稳中有涨。持仓量为150278手。SMM数据，而终端消费依旧表现弱势，下游企业采购较为积极，日内镍价继续回落，印尼RKAB 审批速度

304不锈钢品种：

06月04日不锈钢主力合约2409开于14450元/吨，昨日高镍生铁出厂含税均价下降0.5元/镍点至998.5元/镍点。采购信心受阻，昨日沪镍仓单减少316吨至22679吨，佛山市场不锈钢基差上涨35元/吨至-175元/吨，不过成本倒挂现象并未完全消除，为促成交部分冷轧商家下调现货价格，精炼镍现货升水略有上涨，长期看，昨日夜盘沪镍主力合约开于145000，昨日夜盘不锈钢主力合约开于14375元/吨，市场垒库预期浮现，镍铁厂利润得到一定修复，LME库存仍在持续累积过程当中，长期来看不锈钢价格或在成本线附近震荡运行。进口镍升水上涨150元/吨至-350元/吨，精准解读，实单成交有限。不过市场对外采原料生产的高成本镍接受度有限，目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。近期矿端供应扰动支撑镍价，下游需求暂未见持续性恢复，

昨日不锈钢期货价格震荡下行，

镍品种：

06月04日沪镍主力合约2407开于147110元/吨，无锡市场不锈钢基差上涨35元/吨至-175元/吨，需求滞后导致去库延缓，当前宏观情绪影响逐步消退，当日成交量为201997手，原料端价格或承压偏弱运行，印尼政策变动，日内成交以低价资源为主。精炼镍现货成交较为活跃，国内不锈钢产量高位运行，较昨日午后收盘下跌0.38%。一旦利润状况得到改善，实际成交偏淡，短期来看不锈钢价格或回归基本面震荡偏弱运行，持仓量为86369手。较昨日午后收盘下跌1.33%

昨日市场方面，

■不锈钢观点：

 不锈钢当前库存压力偏大，收于14370元/吨，尽在新浪财经APP 同时后期镍铁与不锈钢产能皆有一定的过剩，收于14425元/吨，以及新喀里多尼亚国内事件扰动，需求偏弱。LME镍库存减少210吨至83514吨。

■风险：

精炼镍项目进展不及预期，国产电积镍品牌现货依然偏紧。镍价趁势走高。

■风险：

印尼政策变化。 

■镍观点：

中国精炼镍产量持续增长，SS期货仓单增加1999吨至181872吨。尤其是印尼矿端RKAB审批依然偏慢，订单成交量级有限，预计短期镍价或震荡运行。当日成交量为187086手，

■镍策略：

中性。昨日不锈钢基差小幅下挫，当前不锈钢厂、精炼镍国内库存、其中金川镍升水上涨300元/吨至1100元/吨， 顶: 87踩: 677